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成立18年 GGV的方法论与风格变迁

时间:2018-11-05 12:25  来源:优德娱乐w88登录

 

  “全国际最好之一,事实如此。”在坐落新源南路8号的工作室内,被问及怎么点评GGV的出资成绩时,说话中气十足,不时宣告大笑的GGV办理合伙人童士豪说。

  2000年GGV在美国建立,5年后在上海建立我国工作室,多年来专心出资中美两大商场的立异项目。一串数字可以阐明GGV所获得成果――建立18年,GGV共投出296个项目,其间独角兽公司56家,33家完成IPO。在曩昔18个月内,GGV为LP带来超越10亿美金的现金报答。

  现已步入结尾的2018年,也是GGV的收成之年。这一年,GGV共有18个项目退出,其间5个完成IPO,包含小米、小牛电动、流利说等明星项目。

  在募资困难的本钱隆冬,GGV则于近来宣告完成了总额18.8亿美金的基金征集,包含GGV Capital VII及VII Plus,合计13.6亿美元,GGV启航基金二期合计4.6亿美元;以及GGV Capital VII的创业者基金,合计6000万美元。这轮融资完成后,GGV共办理13支基金,财物规划到达62亿美元。

  “这必定这不是偶然。”GGV办理合伙人李宏玮说。回望曩昔,GGV的成功在于捉住了互联网及移动互联网年代的浪潮。在它的被投名单上,百度、阿里、滴滴、头条、小米,这些公司构成了主导我国互联网国际开展的几股最强壮的力气。

  关于一家寻求成为商场NO.1的出资组织来说,应战在于能否永久捉住下一个大的浪潮,并投出新浪潮兴起中诞生的超级独角兽。曩昔18年,GGV现已形成了一套方法论,不过面向未来,这家基金也在改动。

  全球视角、本乡出资

  GGV重视消费及新零售、互联网效劳及交际、企业效劳及云、前沿科技四大板块的出资时机。在每个主题之下,以全球视角去看项目,再由本地出资团队决议计划。

  现在,GGV在美国与我国各有三名合伙人,实施中美两地作战。在李宏玮看来,地域对GGV并不是限制,更多是知识库及视角的弥补。

  这点可以从GGV在出行范畴的布局得到印证。在出行板块,看到Uber在美国呈现后,GGV连续出资了滴滴、东南亚的Grab;在同享单车范畴,GGV则连续出资了哈罗单车和LimeBike、Yellow。

  我国视角与我国经历也在发挥重要作用。例如在电商范畴,童士豪观察到,美国出资者倾向于避开亚马逊,首要重视高端商场,导致美国的草根商场被忽视。根据这个判别,童士豪在美国出资了主打贱价、面向蓝领阶层的移动电商Wish。“美国VC对这个没有感觉,但咱们见过淘宝怎么兴起,知道这个商场是很大的。”童士豪说。

  中美两地作战的形式令GGV看出资时机时,可以相互弥补和学习。但在做决议计划时,尤其是前期,会以本地决议计划为主。“由于前期决议计划需求快速,别的前期出资更多也是对人的判别。”GGV办理合伙人符绩勋说。

  GGV的另一优势在于,基金出资阶段可以掩盖公司的整个生长周期,从种子轮到pre-IPO轮都可以投。符绩勋信任,这样多阶段的视角可以令GGV在发现新趋势的嗅觉上更为敏锐,一起也能在优异公司强大过程中不断加码。

  “咱们可以投前期,也可以投后期。咱们期望经过这样组合,内职业界获取不一样的视角和报答。”符绩勋说。

  在规划与精准之间寻觅平衡

  建立18年,GGV在发作什么改变?一种视角是,看看它失掉的项目。

  符绩勋说,在出资上会犯两种过错,一种是投错项目,另一种则是失掉好项目。比方,GGV曾失掉了2008年的京东、2012年的头条。

  2008年2月份,京东正在进行B轮融资。符绩勋见到刘强东后,问他需求融多少钱。刘强东说需求3000万美金。符绩勋持续问,这笔钱能花多长时刻?得到的答案是一年。关于过出资百度,并在这个项目上获得巨大成功的符绩勋来说,他垂青本钱功率,而其时在仓储物流上消耗大笔资金的京东过分本钱密布。根据这个判别,他没有出资京东。“我没想好,没看好。我其时不知道这钱投下去会有怎样的幻想空间,所以失掉了。”符绩勋说。

  另一个则是现在现已到达750亿美金估值的今天头条。

  事实上,关于信息流及信息分发带来的时机,在看到今天头条之前,GGV现已做过许多研讨。看到头条时,数据的确涨得不错,但总流量也还不大,100万不到。符绩勋其时问了周围许多人,发现除了两个司机师傅外,没有人用。

  现在符绩勋总结失掉原因时说,“其实咱们得看到,我国是如此广阔,在单个城市或许在你的单一视角,往往看不到悉数。看不到整个我国的消费需求。”

  不过,GGV与头条的缘分并未完毕。之后,GGV在北美投了短视频社区musical.ly,后musical.ly被今天头条收买,GGV得以反向出资今天头条。

  这些事例阐明,曩昔成功的经历并不一定会永久适用,真实情况则是,成功经历在新趋势兴起时往往会成为一种认知障碍。

  GGV办理的资金规划越来越大,符绩勋开端忧虑“越来越大的支票,会导致你对商场失掉感觉,不行灵敏。”为坚持这种敏锐,GGV开端向更前期走。从第五期基金开端布局前期,第六期基金建立启航一期基金,可以投向种子期轮。

  另一方面,规划扩张又似乎是必定之路。童士豪以为,每个新职业和赛道,假如彻底以数据去剖析都会比之前要糟糕,由于未成熟功率还不行高。但久远来看,可以发挥的经济效应会更大,仅仅需求投入更多资金。因而,GGV的基金规划在不断扩张――关于中前期的VC来说,GGV现在60亿美金的办理规划已属巨量。

  直观感触上,GGV投项目比曾经要更快、更多。2017年年头,徐炳东参加GGV,首要看新零售,至今现已投出14个项目。童士豪2013年末参加,五年来出资30多个项目。“GGV正变得更快,出资方向更广,时刻点更前期。”

  不过,GGV也并未抛弃一以贯之出资精品的风格,“对每个板块,仍是期望看到咱们出资的公司,都可以成为职业前三位。假如公司处在商场NO.1的方位,在商场欠好的时分它会跑得更快。”李宏玮说。

  新合伙人带来新的出资风格,看起来,GGV正在规划与精准之间寻觅平衡。“我以为这样的改变,未来几年会看到不错的收成和成果。”童士豪说。



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